MONITOR DE INSOLVENCIAS PARA EUROPA CENTRAL Y DEL ESTE

• La mejora en la actividad económica de Europa Central y del Este en 2014 se refleja en la estabilización de las insolvencias de las compañías, con una caída menor de -0.5% en promedio por la región.
• Europa Central y del Este, una región polifacética: Las insolvencias crecieron en Eslovenia y Hungría, mientras que en Serbia y Rumanía disfrutan de un marcado descenso.
• Perspectiva Positiva: Coface prevé que las insolvencias caerán un - 6% en 2015

Las empresas en Europa Central y del Este han experimentado tiempos turbulentos en los últimos años.  Las economías fueron retadas por la contracción del consumo privado, dado al crecimiento del desempleo y del proceso de apalancamiento en curso.  También fueron afectados por el doble impacto de la recesión y sus socios comerciales en la Eurozona.  2014 fue un año para mejorar en la mayoría de las economías de Europa Central y del Este. El promedio del crecimiento del PIB incrementó de 1.3% en 2013, a 2.5% en 2014. El motor del crecimiento económico fue impulsado por la demanda interna.  Esto es especialmente visible en el caso del consumo doméstico, el cual se benefició de las bajas tasas de desempleo, el aumento a los salarios y la mejora en la confianza del consumidor.  La baja inflación, o inclusive la deflación, han alcanzado a muchas en economías en la región.  Esto ha sido causado principalmente por factores externos, como el bajo precio de las materias primas. El mejoramiento de las perspectivas económicas ha permitido una estabilización del número de insolvencias, con un decrecimiento modesto de -0.5% en 2014 (comparado con +7% en 2013).

 “A pesar de una ligera mejora, todavía hay un número considerable de insolvencias, con cerca de 65,000 compañías declaradas como insolventes en el último año. Una mejora en el consumo doméstico no fue suficiente factor para regresar a los niveles de insolvencias de antes de la crisis.  Con la previsión de crecimiento del PIB de 2.7%, somos positivos que la tendencia a la baja de las insolvencias continúe en 2015. Sin embargo, tomará tiempo hasta que las compañías se puedan beneficiar completamente de la recuperación económica”, explicó Grzegorz Sielewicz, Economista de Coface para Europa Central.

Europa Central y del Este polifacéticas: signos positivos y negativos dentro de la región.

En línea con el cuadro económico, la dinámica de las insolvencias varía dentro de las economías de Europa Central y del Este.  Se registraron fuertes crecimientos en las insolvencias en Eslovenia y Hungría.  A pesar que Eslovenia mostró una sólida tasa de crecimiento en el PIB 2.5% en 2014,  sus compañías no experimentaron una mejora visible en los negocios. Sus insolvencias crecieron en un +44.7%, el nivel más alto en la región completa. Decisiones inadecuadas de inversión, falta de ajuste en las condiciones económicas actuales y un alto endeudamiento de las compañías fueron las razones más frecuentes para que las entidades se convirtieran en insolventes. En Hungría el cambio del ambiente legal contribuyó al alto incremento de las insolvencias, el cual registró un +29.4% en 2014.

Serbia y Rumanía disfrutan de un mucho menor número de insolvencias que el año anterior. Debido a las enmiendas de los Actos de Insolvencia Serbias de Agosto de 2014, las insolvencias en las empresas decrecieron en un -43.8% el año pasado. La sólida actividad económica de Rumanía, apoyada por un fuerte consumo doméstico y el incremento del uso de los fondos de EU, se ha trasladado también al lado corporativo: las insolvencias decrecieron en un - 28%.

Perspectiva Positiva: las insolvencias continúan a la baja.

Las insolvencias de las compañías en la región de Europa Central y del Este continuarán con una tendencia hacia la mejora.  Coface prevé que el promedio del número de insolvencias decrecerá en un -6% a finales del año. El consumo doméstico continuará como principal fuerza que impulse a la mayoría de las economías de Europa Central y del Este. Como consecuencia, las perspectivas deben ser mejores para los sectores dependientes del consumo.

En términos de exportación, el embargo Ruso implementado el año pasado fue un factor negativo fuerte, especialmente para el sector agroalimentario.  Sin embargo, esto alentó a las compañías de Europa Central y del Este a buscar mercados alternativos y a abordar la demanda local. Las economías de la región se benefician de los grandes volúmenes del comercio exterior de la Eurozona, como muchos países de Europa Occidental disfrutan de signos más claros de la recuperación.