Si bien las fuentes de incertidumbre económica son numerosas, nuevas perturbaciones políticas podrían sumarse a ellas. Durante varios años, el riesgo político ha sido un tema recurrente en las noticias, manifestándose de diversas formas: aumento del populismo, descontento social, conflictos, terrorismo y proteccionismo.
El panorama geopolítico reconfigurado: una marea creciente de riesgos globales
El nuevo escenario geopolítico abierto por las acciones de Rusia podría reavivar riesgos en otros puntos críticos del mundo. Además, las presiones sobre los precios, especialmente en bienes básicos, continúan alimentando frustraciones, acumuladas por la crisis económica y de salud desencadenada por la pandemia.
Nuestro equipo de Investigación Económica está compartiendo los resultados de la actualización de su índice de fragilidad social y política. Este índice ha caído, es cierto, desde el nivel récord alcanzado el año pasado, pero aún sugiere un entorno de alto riesgo. Y aunque la atención se desplaza naturalmente hacia los riesgos de disturbios en los países emergentes, no se espera que las economías avanzadas escapen de este aumento en las tensiones sociales.
A pesar de la aparición de presiones inflacionarias, la recuperación posterior a la pandemia ha permitido que las condiciones socioeconómicas mejoren desde el punto más crítico de la crisis de salud. Así, mientras que el indicador de fragilidad política y social se había deteriorado en 145 de los 160 países analizados por Coface en 2021, 140 países han visto mejorar su puntuación este año. Sin embargo, esta mejora debe ser puesta en perspectiva: a pesar de la disminución, el índice promedio general sigue un punto porcentual por encima de los niveles anteriores a la pandemia y 2/3 de los países analizados tienen una puntuación más alta que hace dos años. Estos datos confirman el efecto catalizador de la pandemia de Covid sobre el riesgo político y sugieren que las crecientes presiones sobre el costo de vida tomaron inmediatamente el relevo de los riesgos generados por la pandemia.
Inestabilidad y fragilidad global: puntos críticos, riesgos y desafíos socioeconómicos
El ranking de puntuaciones del índice de fragilidad política y social sigue dominado por Irán (81.6%). El sufrimiento económico, que ya había provocado protestas en 2017 y 2019, continúa alimentando la contestación contra el régimen. Desde mediados de septiembre, las protestas desencadenadas por la muerte de Mahsa Amini, arrestada por la policía de la moralidad, han vuelto a ilustrar la fragilidad del contexto iraní. El "podio" del indicador de Coface se completa, desde 2017, con Siria (78.0%) y Sudán (76.5%).
El mayor aumento en el nivel de riesgo se refiere a Birmania (59.9%), que sigue en un estado de agitación significativa desde el golpe de estado en febrero de 2021. Afganistán, donde los talibanes han recuperado el poder tras la retirada de las tropas estadounidenses, y Guinea, que aún lucha con la incertidumbre tras un golpe, también se encuentran entre los países que han registrado un aumento en los índices. Bielorrusia, Serbia y Egipto también incrementaron sus puntuaciones. Finalmente, Turquía también está bajo el escrutinio, ya que su política económica heterodoxa sigue alimentando una inflación récord.
Es probable que el descontento civil más explosivo ocurra donde el margen para la disidencia es reducido y la capacidad de proteger a las personas de los crecientes costos de vida es limitada. La respuesta presupuestaria a la crisis de salud ha, de hecho, erosionado en gran medida el espacio político de los gobiernos, especialmente en países de ingresos medios y bajos, limitando así la capacidad de responder a nuevas tensiones socioeconómicas. Por lo tanto, la atención se centra en los países emergentes cuyas finanzas públicas están en dificultades, como Kenia, Bolivia, Túnez y Egipto.
Sin embargo, los países avanzados, comenzando por Europa, no están exentos de estos riesgos. Si bien los gobiernos europeos han hecho anuncios destinados a proteger a los hogares de la inflación, las poblaciones ya están sintiendo su impacto. En el Reino Unido, por ejemplo, además de la fatiga por la pandemia, los escándalos políticos y los grandes desafíos económicos sugieren que la paciencia con el gobierno será muy limitada. El descontento de las poblaciones europeas se manifiesta tanto en las calles como en las urnas. El empeoramiento del contexto socioeconómico está dando un nuevo impulso a los llamados partidos "anti-sistema" en toda Europa, como se evidencia con la victoria de Fratelli d'Italia o el avance de los Demócratas de Suecia, de corte nacional-populista.
Preocupaciones sociales en los países avanzados y tensiones geopolíticas globales
Si bien las preocupaciones sociales entre los países avanzados son más fuertes en Europa, es Estados Unidos (35.1%) el que tiene la puntuación más alta en el indicador de fragilidad política y social. El país sigue dividido en muchas cuestiones a medida que se acercan las elecciones de medio término en noviembre. Los temas económicos son una gran preocupación para los votantes, y las protestas de los trabajadores que exigen salarios más altos y mejores condiciones laborales son testimonio de ello. Los debates sobre los derechos al aborto también han llevado la protección de derechos y el proceso de nombramiento de jueces del Tribunal Supremo al debate.
Finalmente, el upheaval geopolítico desencadenado por la invasión rusa de Ucrania ha suscitado preocupaciones de que las tensiones puedan escalar en conflicto, particularmente en Eurasia. Los enfrentamientos entre Tayikistán y Kirguistán a mediados de septiembre forman parte de este contexto. El nuevo aumento de tensiones entre Turquía y Grecia también es motivo de preocupación. En el Este de Asia, los lanzamientos de misiles de Corea del Norte son un recordatorio del frágil entorno de seguridad en la región. A esto se suman las crecientes preocupaciones en torno a Taiwán. Por lo tanto, la precaución sigue siendo la orden del día en lo que respecta al riesgo de conflicto: la incertidumbre, por no decir la ansiedad, probablemente persistirá.