La Encuesta de Pagos Corporativos en Asia de Coface 2022, realizada entre noviembre de 2021 y febrero de 2022, proporciona información sobre la evolución del comportamiento de pagos y las prácticas de gestión de crédito de aproximadamente 2,800 empresas en la región de Asia-Pacífico durante otro año de pandemia.
Respondents came from nine markets (Australia, China, Hong Kong SAR, India, Japan, Malaysia, Singapore, Thailand and Taiwan) and 13 sectors located in the Asia-Pacific region.
No hay deterioro en los retrasos de pago a pesar del impacto del COVID, excepto en China
Las mejores condiciones económicas en 2021 contribuyeron a una notable caída en la duración de los retrasos en los pagos en toda Asia-Pacífico, cayendo de un promedio de 68 días en 2020 a 54 días en 2021, el nivel más bajo en 5 años. La proporción de encuestados que experimentaron pagos atrasados se mantuvo estable en 64% frente al 65% del año anterior. Entre las nueve economías cubiertas, los retrasos en los pagos se acortaron más en Malasia y Singapur. En contraste, China fue el único país que registró un aumento en los retrasos en los pagos, y también fue el país con el retraso promedio en los pagos más largo.
Sin embargo, la encuesta destacó algunas preocupaciones. La proporción de encuestados que mencionaron un aumento en el monto de los atrasos subió al 35% en 2021, frente al 31% del año anterior. Además, más empresas informaron retrasos en los pagos ultralargos (ULPD) de más del 10% de la facturación anual, con este aumento impulsado en gran medida por China, donde la ya alta proporción del 27% en 2020 creció al 40% en 2021. La proporción de ULPD aumentó ligeramente en Australia e India, mientras que se estabilizó o disminuyó en las otras seis economías, con una caída significativa en Hong Kong. La gran mayoría de los ULPD nunca se pagan, y por lo tanto, los riesgos de flujo de caja tienden a aumentar cuando estos ULPD representan más del 2% de la facturación anual de una empresa.
Por sectores, el aumento de las empresas que experimentan ULPD de más del 10% fue particularmente marcado en el sector de metales, donde aumentó 14 pp a casi 23%, el más grande registrado entre los 13 sectores. Otros sectores, como construcción, TIC, transporte y textil, también enfrentan riesgos significativos de flujo de caja, con más del 30% de las empresas que experimentaron ULPD informando que tales retrasos representaron más del 2% de la facturación anual.
Expectativas económicas: optimismo sostenido pero alta preocupación por el aumento de precios de materiales
En general, el optimismo se mantiene intacto, con el 71% de los encuestados esperando que el crecimiento económico mejore en 2022. Sin embargo, este optimismo fue desigual en toda la región. Singapur es más optimista en comparación con el promedio de Asia, con un 83% (+17 pp) anticipando un mayor crecimiento. Las empresas en Japón y Tailandia, donde la recuperación fue relativamente moderada en 2021 y, por lo tanto, había un mayor margen para una recuperación más fuerte en 2022, mostraron más confianza, aumentando ambos un 14 pp al 75% y 80%, respectivamente. En contraste, esta cifra fue solo del 44% en Malasia, mostrando una caída significativa (-29 pp) en comparación con el año pasado en medio de una creciente incertidumbre política, con la posibilidad de una elección general anticipada en 2022.
Los aumentos en los precios de las materias primas son cada vez más mencionados por los encuestados cuando se les pregunta sobre el efecto de COVID-19 en su rendimiento de ventas y flujo de caja. Más de la mitad (54%) de las empresas mencionaron el aumento de los precios de las materias primas como un factor clave, un aumento considerable desde el 31% en 2020. Los precios de las materias primas aumentaron bruscamente en 2021, especialmente en el petróleo crudo, y se elevaron aún más tras el conflicto en Ucrania. Esto intensificó la presión de costos para las empresas en todo el mundo, incluida Asia-Pacífico, lo que aumentó el riesgo de desarrollar problemas de flujo de caja.
Márgenes de las empresas asiáticas cada vez más bajo presión
Hoy en día, las empresas enfrentan un entorno complejo caracterizado por interrupciones en la cadena de suministro, tensiones geopolíticas y una inflación en aumento. Las restricciones de suministro persistieron en 2021, en parte debido a nuevos brotes de COVID-19 y nuevos confinamientos. No obstante, el mundo se reabrió gradualmente y la demanda privada se recuperó. Esto amplió la brecha entre la demanda y la oferta de muchos productos y materias primas, lo que llevó a un aumento significativo en los precios. Las presiones en la cadena de suministro global disminuyeron ligeramente a principios de 2022, pero se reavivaron por el conflicto entre Rusia y Ucrania. Dado el papel predominante de ambos países en los mercados globales de commodities, el conflicto ha provocado un nuevo aumento en los precios de las materias primas, elevando la inflación y, a su vez, los salarios. En consecuencia, esto afectó la rentabilidad empresarial al aumentar los costos de producción.
Después de disfrutar de presiones inflacionarias moderadas durante 2021, los países asiáticos están registrando ahora una rápida inflación, especialmente en artículos de alimentación y energía. En algunas economías asiáticas, la tasa de crecimiento del índice de precios al consumidor (IPC) ha superado el objetivo del banco central. Este fue el caso en Tailandia, donde el IPC registró un aumento anual superior al límite superior de la banda objetivo del banco central del 3% durante el quinto mes consecutivo en mayo. Los objetivos de inflación también se superaron en Australia, India y Filipinas. Después de haber experimentado deflación durante 10 meses entre 2020 y 2021, la inflación en Japón superó el objetivo del Banco de Japón con un 2.5% en abril. Ante este aumento en el costo de vida, algunos países decidieron aumentar los salarios para ayudar a los consumidores a enfrentar la situación. En Japón, Corea del Sur y Singapur, los datos revelaron que el crecimiento salarial promedio se ha acelerado desde 2021. En el sudeste asiático, Malasia introdujo un gran aumento del salario mínimo del 35% en mayo de 2022. También se prevé un aumento del salario mínimo en Filipinas en junio y en Vietnam el mes siguiente.
Las condiciones económicas mejoradas en 2021 contribuyeron a una notable disminución en la duración de los retrasos en los pagos en toda la región de Asia-Pacífico. Sin embargo, las empresas de la región enfrentan un aumento en los riesgos de crédito, ya que más compañías informaron un incremento en la cantidad de pagos atrasados. Además, también experimentaron más retrasos de pago ultra-largos, que superan el 10% de la facturación anual, especialmente en China y, en menor medida, en Australia e India.
-Bernard Aw, economista de Coface para Asia-Pacífico.
