Chipre

Un crecimiento sólido impulsado por el auge del turismo, el consumo privado y la inversión

A pesar de los vaivenes internacionales y de una ligera desaceleración, el crecimiento chipriota seguirá siendo sólido y muy por encima de la media europea en 2026. Una vez más, se verá respaldado principalmente por el consumo de los hogares, cuyo poder adquisitivo seguirá mejorando gracias al aumento de los ingresos reales, impulsado por un mercado laboral favorable. La tasa de desempleo sigue una trayectoria descendente y alcanzó el 4,1 % en el tercer trimestre de 2025, su nivel más bajo desde la crisis financiera, tras rondar el 18 % en 2015. El consumo también se beneficiará de la prórroga de la exención del IVA sobre los bienes de primera necesidad hasta finales de 2026, a pesar de la ausencia de inflación en 2025. El Gobierno también redujo el IVA sobre la electricidad doméstica en abril de 2025 del 19 % al 9 % por un período de un año. Además, la economía seguirá impulsada por el turismo (14 % del PIB en 2019), que continúa registrando resultados récord. En 2025, las llegadas internacionales aumentaron un 12 % en comparación con 2024 y se sitúan un 14 % por encima de los niveles previos a la pandemia. Por lo tanto, la nación insular ha logrado superar la pérdida del mercado ruso (el 20 % de las llegadas en 2019) gracias al aumento del número de visitantes procedentes de Europa Occidental (principalmente del Reino Unido, Polonia y Alemania) e Israel. Los ingresos por turismo aumentaron un 15 % entre enero y noviembre de 2025 en comparación con el mismo periodo de 2024. Por otra parte, los sectores de los servicios profesionales y financieros dependen en gran medida de las filiales locales de empresas rusas sujetas a sanciones.

Con la mejora de las condiciones financieras, las perspectivas de inversión deberían mejorar, pero se tratará de un proceso muy gradual. Debería verse impulsado, en particular, por un aumento de la construcción, impulsado por la inversión extranjera directa (IED) y el programa de residencia por inversión, con numerosos proyectos a gran escala que superan los 8 000 millones de euros, según la Asociación de Grandes Proyectos de Inversión, que abarcan infraestructuras, nuevos puertos deportivos, inmuebles comerciales y residenciales, y que están impulsados por la demanda local e internacional, etc. Sin embargo, aunque el país está recibiendo una ayuda europea sustancial en forma de fondos del NGEU (el 5 % del PIB de 2019), el calendario de desembolso de estos fondos se ha ralentizado debido a la falta de aplicación de las reformas a tiempo. A principios de 2026, Chipre solo había recibido el 43 % de los 1 200 millones de euros en fondos de recuperación aprobados (1 000 millones de euros en subvenciones y 200 millones de euros en préstamos). El plazo de agosto de 2026 para la presentación de solicitudes de financiación del plan de recuperación europeo podría acelerar los desembolsos y la utilización de los fondos.

Una trayectoria fiscal sólida, pero con un elevado déficit comercial

La combinación de un fuerte crecimiento del PIB nominal y sucesivos superávits presupuestarios seguirá dando lugar a una disminución de la ratio de deuda. Esta trayectoria descendente ya había situado la ratio de deuda por debajo del umbral del 60 % del PIB establecido por las normas presupuestarias europeas ya en 2025. A pesar de la continuación de las reducciones del IVA y de un aumento del 5 % en el gasto primario —incluido un mayor gasto social—, el presupuesto seguirá registrando superávit gracias a la sólida situación económica. Los ingresos seguirán viéndose respaldados por el turismo, un mercado laboral ajustado que propicia subidas salariales y un consumo robusto. Con unas necesidades de financiación manejables (estimadas en el 3 % del PIB anual), unas holgadas reservas de liquidez que representan el 11 % del PIB y más de dos tercios de la deuda pendiente a tipos de interés fijos, el riesgo soberano está razonablemente contenido. La salud del sistema bancario, aunque aún arrastra algunas secuelas de la crisis de la zona del euro, también sigue una trayectoria positiva. Esto es así tanto en el activo, donde la ratio de morosidad se situó en el 4,2 % en octubre de 2025, como en el pasivo, con una ratio de capital CET 1 del 26,1 %.

El déficit por cuenta corriente seguirá siendo elevado debido a los déficits en el comercio de bienes y en la renta primaria. La dependencia del país respecto a las importaciones, agravada por una fuerte demanda interna tanto en términos de consumo como de inversión, se refleja en un enorme déficit comercial en bienes (equivalente al 24 % del PIB en 2024). Además, la prosperidad de las empresas de servicios extranjeras, cada vez más numerosas en la isla, está generando un aumento de la repatriación de beneficios y ha provocado un importante déficit de rentas (9 %). Esto se ve parcialmente compensado por un superávit en los servicios (24 %), que se verá respaldado por la solidez de las exportaciones de servicios, en particular el turismo, las finanzas y las tecnologías de la información. No obstante, se prevé que el déficit por cuenta corriente se reduzca gradualmente, en consonancia con la moderación de los precios de las materias primas, la normalización de la rentabilidad de las instituciones financieras extranjeras y un superávit creciente en los servicios. Además, este déficit por cuenta corriente no supone una preocupación importante, ya que se financia principalmente mediante entradas de inversión extranjera directa (12 % del PIB en 2024), sobre todo en el sector inmobiliario, financiadas en parte por la reinversión de beneficios. Por otra parte, las actividades de las numerosas entidades con fines especiales domiciliadas en Chipre, especialmente en los sectores del transporte marítimo y las finanzas, distorsionan las estadísticas exteriores a través de sus inversiones (buques, licencias, etc.), que se financian principalmente con compromisos extranjeros. Estas entidades, que tienen poca conexión con la economía nacional, quedan en gran medida excluidas de nuestro análisis.

Un panorama político fragmentado y tensiones continuas con Turquía

Según las encuestas (enero de 2026), se espera que las elecciones generales de mayo de 2026 confirmen la división parlamentaria. La fragmentación política ya se acentuó durante las elecciones europeas de junio de 2024, cuando los dos principales partidos que apoyaban al Gobierno —el Partido Democrático (Diko), de centro, y el Movimiento Socialdemócrata (Edek), de centroizquierda— obtuvieron malos resultados, sumando entre ambos solo el 15 % de los votos. Desde su elección en febrero de 2023, el presidente Níkos Christodoulídes, independiente, se ha visto obligado a gobernar con un gobierno en minoría en el Parlamento (con solo 17 escaños de un total de 56). Aunque las leyes se aprueban caso por caso mediante mayorías ad hoc, es probable que estos resultados compliquen aún más el proceso. Acosada por estos problemas de gobernanza, Chipre ha tardado en aprovechar los fondos de la UE debido a los retrasos en la aplicación de los objetivos de reforma —relacionados con la recaudación de impuestos, la energía, la sanidad, la educación y las infraestructuras de transporte— necesarios para acceder a la parte que le corresponde. Esto complica aún más el desarrollo de un consenso político sobre la división de la isla.

La isla de Chipre está dividida entre la República de Chipre (RC), aliada con Grecia y miembro de la zona del euro, que controla la mitad sur de la isla, y la República Turca del Norte de Chipre (TRNC), reconocida únicamente por Turquía. Aunque desde 1974 rige un alto el fuego, con el establecimiento de una línea verde y la presencia de fuerzas de la ONU, persisten las tensiones entre Grecia, Chipre y la UE, por un lado, y Turquía, por otro. Las reivindicaciones marítimas de Turquía y la TRNC en el Mediterráneo oriental, incluida la exploración de grandes yacimientos de gas, constituyen un punto crucial de tensión. Desde 2018, Turquía ha enviado en repetidas ocasiones buques de exploración escoltados por buques militares a las aguas en disputa. La República de Chipre sigue siendo un miembro clave del Foro del Gas EastMed, una alianza con Egipto, Grecia, Israel, Italia, Jordania y Palestina, cuyo objetivo es promover una industria regional del gas. Chipre podría aprovechar su presidencia del Consejo de la UE en el primer semestre de 2026 para invitar al presidente turco a una reunión informal del Consejo que se celebrará en Chipre en abril de 2026. En esta fase, es poco probable que se alcance una solución duradera. La República de Chipre y la UE abogan por una federación, mientras que el presidente turco se mantiene firme en la solución de dos Estados. En este caso, incluso si el actual presidente de la República Turca del Norte de Chipre (RTNC) aceptara una federación, Turquía se opondría a ella.

Pago

Las empresas chipriotas utilizan letras de cambio tanto en transacciones nacionales como internacionales. En caso de impago, un notario público debe redactar un protesto que certifique el impago de la letra en un plazo de dos días laborables a partir de la fecha de vencimiento.

Aunque los cheques siguen utilizándose ampliamente en las transacciones internacionales, en el ámbito empresarial nacional se emplean habitualmente menos como instrumento de pago y más como instrumento de crédito, lo que permite establecer fechas de vencimiento sucesivas. Por lo tanto, es una práctica habitual y muy extendida que los cheques posfechados sean endosados por varios acreedores. Además, los emisores de cheques rechazados pueden ser objeto de acciones judiciales siempre que se presente una denuncia tanto en el ámbito civil como en el penal.

En lugar de las cartas de promesa o pagarés, que no suelen utilizarse como garantía o método de pago en Chipre, puede obtenerse un reconocimiento de deuda por escrito, que puede servir como prueba esencial durante los juicios en una fase posterior ante el tribunal.

Las transferencias bancarias SWIFT, bien establecidas en los círculos bancarios chipriotas, se utilizan para liquidar una proporción cada vez mayor de transacciones y ofrecen un método de pago rápido y seguro. Además, las transferencias bancarias SEPA están ganando popularidad, ya que son rápidas, seguras y cuentan con el respaldo de una red bancaria más desarrollada.

Cobro de deudas

Fase amistosa

Antes de iniciar un procedimiento ante el tribunal competente, un método alternativo para recuperar una deuda consiste en intentar llegar a un acuerdo con el deudor sobre un plan de liquidación. Por lo general, el acuerdo más beneficioso se consigue mediante un proceso de negociación.

El proceso de recuperación comienza con el envío al deudor de un último requerimiento de pago por correo certificado, en el que se le recuerdan sus obligaciones de pago, incluidos los intereses de demora que se hayan acordado contractualmente o, en su defecto, los que se devenguen al tipo de interés legal.

Los intereses se devengan a partir del día siguiente a la fecha de pago estipulada en la factura o en el acuerdo comercial, a un tipo de interés —salvo que las partes acuerden lo contrario— igual al tipo de refinanciación del Banco Central Europeo, más siete puntos porcentuales.

Procedimientos judiciales

Desde 2015, los casos de reclamaciones de escasa cuantía (no superiores a 3 000 EUR) pueden seguir un procedimiento simplificado y más rápido. Para iniciar dicho procedimiento, el acreedor debe disponer de un documento escrito que justifique la reclamación en la que se basa su demanda, como un extracto de cuenta, un reconocimiento de deuda formalizado mediante escritura privada, la factura original en la que se detallen los bienes vendidos y que lleve la firma del comprador y el sello que certifique la recepción de la entrega, o el albarán de entrega original firmado por el comprador.

Para el resto de reclamaciones, se sigue el procedimiento habitual:

El acreedor presenta una demanda ante el tribunal, que la notifica al deudor a través de un agente judicial privado. Una citación judicial no puede tener una vigencia superior a 12 meses a partir de la fecha de su emisión, salvo que se renueve mediante resolución judicial.

Una vez notificada la citación judicial, el demandado dispone de diez días para presentar un escrito de comparecencia y, a continuación, debe presentar un escrito de contestación en un plazo de 14 días. Si el demandado no presenta el escrito de comparecencia en el plazo establecido, el demandante puede solicitar y obtener una sentencia en rebeldía. El demandado puede presentar una comparecencia fuera del plazo establecido para impedir que se dicte una sentencia en rebeldía.

Si el demandado presenta una comparecencia pero no un escrito de contestación, el demandante puede solicitar que se dicte sentencia sin que se celebre una vista completa. Además, cuando el demandado presente una comparecencia o un escrito de contestación a una citación judicial con anotación especial, el demandante podrá, cuando proceda, solicitar una sentencia sumaria alegando que no existe contestación a la demanda.

Cuando se presenta una contestación, el demandante puede presentar una réplica a la misma en un plazo de siete días a partir de su notificación. Si el demandado presenta una contrademanda, el demandante debe presentar una réplica a la contestación y una contestación a la contrademanda en un plazo de 14 días a partir de su notificación.

Una vez cerrada la fase de alegaciones, el demandante dispone de 90 días para emitir y presentar una citación para que se dicten instrucciones, de conformidad con el formulario 25, en la que se solicite al tribunal que dicte instrucciones específicas (Orden 30, regla 1, letras a) y b), del CPR).

Una vez concluidos todos los trámites, se fijará la fecha de la vista y, dependiendo de la agenda del tribunal, pueden transcurrir más de tres años desde la fecha de presentación hasta que se celebre la vista. En la vista, el demandante debe demostrar su caso según el principio de la balanza de probabilidades, aportando pruebas suficientes y admisibles en relación con todas las alegaciones que no haya admitido el demandado. Lo mismo se aplica al demandado reconvencional. Tras la conclusión de la vista y los alegatos finales de los abogados, se dicta sentencia.

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Ejecución de una resolución judicial

La ejecución de una resolución nacional puede iniciarse una vez dictada la sentencia firme. Si el deudor no cumple la sentencia, esta es ejecutable directamente mediante el embargo de sus bienes.

El acreedor judicial dispone de varias opciones para proceder a la ejecución de la deuda judicial. En virtud de la Ley de Enjuiciamiento Civil, toda resolución judicial que ordene el pago de una cantidad de dinero puede ejecutarse mediante diversos métodos, tales como:

Un auto de ejecución para la venta de bienes muebles.

Un auto de venta de bienes inmuebles o de inscripción de una orden de gravamen sobre dichos bienes.

Un auto de embargo de bienes inmuebles.

Una orden dirigida al deudor judicial para que efectúe pagos mensuales de la deuda. El importe y las fechas de los pagos serán determinados por el tribunal en función de la situación financiera del deudor judicial, etc.

En el caso de las sentencias extranjeras dictadas en un Estado miembro de la Unión Europea, Chipre ha adoptado condiciones de ejecución ventajosas, como las órdenes de pago de la UE o el título ejecutivo europeo. Las resoluciones dictadas por países no pertenecientes a la UE se ejecutarán automáticamente de conformidad con los tratados de ejecución recíproca. A falta de un acuerdo, se iniciará un procedimiento de exequátur.

Procedimientos de insolvencia

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PROCEDIMIENTOS DE REESTRUCTURACIÓN

Este procedimiento tiene por objeto ayudar a los deudores a recuperar su credibilidad y viabilidad, y a continuar sus operaciones tras la quiebra, mediante la negociación de un acuerdo entre los deudores y los acreedores pertinentes. Durante este procedimiento, podrán suspenderse las reclamaciones y las medidas de ejecución contra el deudor, pero el tribunal nombrará a un administrador para que controle los activos y el cumplimiento de las obligaciones del deudor. El proceso de reorganización comienza con la presentación por parte del deudor de un plan ante el tribunal, que lleva a cabo un examen judicial del plan propuesto, mientras que un mediador designado por el tribunal evalúa las expectativas de los acreedores.

LIQUIDACIÓN

El procedimiento se inicia con una solicitud de insolvencia presentada bien por el deudor, bien por sus acreedores. El tribunal nombra a un administrador tan pronto como se verifican las deudas. Además, se encomendará a un grupo de acreedores (tres miembros que representen a cada clase de acreedores) la responsabilidad de supervisar el procedimiento, que finalizará una vez que se hayan distribuido los ingresos obtenidos de la venta de los activos de la empresa.

Última actualización: febrero de 2026